Björn Borg odnotowuje rekordowy zysk operacyjny za pierwsze półrocze w historii spółki mimo spadku sprzedaży

Szwedzka grupa sportowo-modowa Björn Borg AB opublikowała wyniki finansowe za drugi kwartał (Q2) oraz pierwsze półrocze zakończone 30 czerwca 2026 roku. Spółka odnotowała poprawę rentowności i wzrost marży brutto, mimo presji na poziomie przychodów.

Zysk netto za pierwsze półrocze wzrósł o 30,9 procent

Zysk operacyjny za pierwsze półrocze zwiększył się o 30,9 procent, osiągając 58,6 mln koron szwedzkich – najwyższy wynik w historii spółki za ten okres. Marża operacyjna wyniosła 11,7 procent wobec 8,9 procent w H1 2025, a marża brutto sięgnęła 54,8 procent w porównaniu z 50,2 procent rok wcześniej. Zysk po opodatkowaniu za sześć miesięcy wzrósł o 14,1 procent do 45,5 mln koron szwedzkich.

W komentarzu zarządu dołączonym do raportu Henrik Bunge, prezes Björn Borg, stwierdził: „To najwyższy zysk operacyjny, jaki kiedykolwiek wypracowaliśmy po pierwszym półroczu, przy sprzedaży zasadniczo niezmienionej względem roku poprzedniego. Dla mnie jest to wyraźne potwierdzenie, że budujemy silniejszy i bardziej rentowny Björn Borg."

W pierwszym półroczu 2026 roku skonsolidowane przychody netto grupy spadły o 1,4 procent do 499,0 mln koron szwedzkich, wobec 505,9 mln koron w H1 2025. Po wyeliminowaniu efektów kursowych przychody netto wzrosły o 0,2 procent.

W drugim kwartale skonsolidowane przychody netto obniżyły się o 12,2 procent do 198,4 mln koron szwedzkich (20,79 mln dolarów), wobec 225,9 mln koron w analogicznym okresie roku poprzedniego. W ujęciu neutralnym walutowo sprzedaż netto spadła o 13,1 procent. Zarząd wskazał, że główną przyczyną tego wyniku były przesunięcia terminów dostaw hurtowych – wysyłki kolekcji letniej zostały skoncentrowane w pierwszym kwartale 2026 roku, podczas gdy w 2025 roku przypadały na Q2.

Mimo niższych przychodów zysk operacyjny w Q2 wzrósł o 11 procent do 11,8 mln koron szwedzkich, wobec 10,6 mln koron w Q2 2025. Marża operacyjna poprawiła się do 5,9 procent z 4,7 procent. Marża brutto w Q2 osiągnęła 56,2 procent, co oznacza wzrost o 5,6 punktu procentowego względem 50,6 procent w analogicznym okresie roku poprzedniego. Poprawa ta była efektem niższego poziomu rabatów, korzystnych różnic kursowych oraz rosnącego udziału sprzedaży bezpośredniej (D2C) za pośrednictwem własnego e-commerce. Zysk po opodatkowaniu za kwartał wzrósł o 118,3 procent do 8,6 mln koron szwedzkich.

E-commerce kompensuje spadki w kanale hurtowym

W Q2 poszczególne kanały dystrybucji Björn Borg notowały wyraźnie zróżnicowane wyniki. Przychody netto z własnego e-commerce wzrosły o 16,5 procent do 60,1 mln koron szwedzkich – sprzedaż odzieży sportowej online zwiększyła się o 28 procent, a bielizny o 19 procent. Łączna sprzedaż przez własny e-commerce i zewnętrznych e-tailerów wyniosła 89,8 mln koron szwedzkich, co oznacza spadek o 7,8 procent rok do roku.

Bunge dodał: „Wyróżnikiem kwartału była utrzymująca się silna dynamika naszego własnego e-commerce, który urósł o 17 procent. Kolekcja odzieżowa pozostała głównym motorem wzrostu. Jedną z największych mocnych stron kwartału była rentowność. Marża brutto poprawiła się do 56,2 procent. Poprawa wynikała z korzystniejszego miksu kanałów – z większym udziałem sprzedaży przez własny e-commerce – a także z niższego poziomu rabatów i pozytywnych efektów kursowych."

Przychody hurtowe w Q2 spadły o 26 procent do 110,2 mln koron szwedzkich. W ramach tego kanału sprzedaż do cyfrowych e-tailerów obniżyła się o 35 procent, a do tradycyjnych odbiorców hurtowych o 21 procent – głównie w wyniku wspomnianego przesunięcia harmonogramów dostaw letniej kolekcji.

Przychody z własnych sklepów stacjonarnych spadły o 19 procent do 19,1 mln koron szwedzkich, co było efektem zamknięć placówek. W ujęciu porównywalnym (LFL) sprzedaż sklepowa obniżyła się o 5 procent w Q2. Na dzień 30 czerwca 2026 roku grupa prowadziła 11 sklepów stacjonarnych, wobec 12 rok wcześniej.

Sprzedaż do zewnętrznych dystrybutorów wzrosła o 3 procent do 13 mln koron szwedzkich, a przychody licencyjne zwiększyły się o 29 procent do 0,5 mln koron szwedzkich.

Przegląd kategorii produktowych i rynków geograficznych

W ujęciu asortymentowym sprzedaż bielizny w Q2 spadła o 18 procent do 88,8 mln koron szwedzkich, głównie za sprawą 30-procentowego ograniczenia zamówień hurtowych. Sprzedaż odzieży sportowej obniżyła się o 9 procent do 66,9 mln koron szwedzkich w związku z przesunięciami dystrybucyjnymi, mimo 28-procentowego wzrostu obrotów w kanale e-commerce.

Sprzedaż obuwia skurczyła się o 6 procent do 12,7 mln koron szwedzkich, pozostając poniżej wewnętrznych celów zarządu. Torby wygenerowały 14,7 mln koron szwedzkich, co oznacza wzrost o 1 procent, natomiast pozostałe kategorie – w tym stroje kąpielowe i skarpety – spadły o 24 procent do 19,8 mln koron szwedzkich.

W ujęciu geograficznym Szwecja, największy rynek grupy, odnotowała 15-procentowy spadek sprzedaży w Q2 do 77,6 mln koron szwedzkich, przy 24-procentowym obniżeniu przychodów hurtowych i 23-procentowym wzroście sprzedaży przez własny e-commerce. Sprzedaż w Holandii spadła o 21 procent do 43,7 mln koron szwedzkich, a w Niemczech o 38 procent do 15,9 mln koron szwedzkich – w wyniku słabszego popytu ze strony e-tailerów. Finlandia zanotowała 9-procentowy wzrost sprzedaży w Q2 do 24,2 mln koron szwedzkich. Sprzedaż w Danii i Belgii obniżyła się w obu przypadkach o 14 procent.

Björn Borg podtrzymał długoterminowe cele finansowe, obejmujące roczny wzrost sprzedaży na poziomie co najmniej 10 procent, marżę operacyjną wynoszącą co najmniej 10 procent, roczną stopę wypłaty dywidendy na poziomie co najmniej 50 procent zysku netto oraz wskaźnik kapitału własnego powyżej 35 procent.