Levi Strauss przechodzi na model direct-to-consumer i osiąga 7 proc. wzrostu organicznego

Amerykański gigant denimowy Levi Strauss & Co. (LS&Co.) odnotował 4-procentowy wzrost raportowanych przychodów netto do poziomu 6,30 mld dolarów w roku obrotowym zakończonym 30 listopada 2025 r. W ujęciu organicznym, które wyklucza wpływ kursów walutowych i dezinwestycji, grupa zanotowała 7-procentowy wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim.

Spółka osiągnęła punkt zwrotny w transformacji w kierunku marki lifestylowej opartej na denimie z dominacją kanału direct-to-consumer (DTC). Pod kierownictwem prezes i dyrektor generalnej Michelle Gass grupa zawęziła fokus operacyjny i wzmocniła pozycję flagowej marki Levi's.

„Zawęziliśmy nasz fokus, poprawiliśmy realizację operacyjną i zbudowaliśmy większą elastyczność w całej organizacji" – stwierdziła Gass. Zaznaczyła, że działania te zaowocowały szybszym wzrostem i wyższą rentownością, pozycjonując firmę do zdefiniowania kolejnego rozdziału jej historii.

Wyniki czwartego kwartału napędzane wzrostem międzynarodowym

W czwartym kwartale przychody netto osiągnęły 1,80 mld dolarów, co stanowi 1-procentowy wzrost w ujęciu raportowanym i 5-procentowy wzrost organiczny. Wyniki zostały wzmocnione przez silne rezultaty w Europie, gdzie przychody wzrosły o 10 proc. w ujęciu organicznym, oraz w Azji, która odnotowała 4-procentowy wzrost organiczny.

W regionie obu Ameryk raportowane przychody netto spadły o 4 proc., choć w ujęciu organicznym wzrosły o 2 proc. Rynek amerykański odnotował 7-procentowy spadek w ujęciu raportowanym, pozostając stabilnym w ujęciu organicznym. Beyond Yoga, marka odzieży sportowej grupy, osiągnęła znaczący 37-procentowy wzrost raportowanych przychodów w tym okresie.

Przychody netto z kanału DTC, stanowiącego kluczowy priorytet strategiczny firmy, wzrosły o 8 proc. w ujęciu raportowanym i o 10 proc. organicznie. Segment ten odpowiada obecnie za 49 proc. całkowitych przychodów netto w kwartale. Wyniki e-commerce były szczególnie solidne, notując 22-procentowy wzrost w ujęciu organicznym.

Rentowność i ekspansja marży

Skorygowana marża EBIT za cały rok osiągnęła 11,40 proc., w porównaniu z 10,70 proc. w roku obrotowym 2024. Marża brutto za rok wyniosła 61,70 proc., co stanowi wzrost o 110 punktów bazowych w stosunku do roku poprzedniego.

W czwartym kwartale skorygowana marża EBIT wyniosła 12,10 proc. w porównaniu z 13,90 proc. w roku poprzednim. Spadek ten przypisano efektowi bazy porównawczej związanej z 53. tygodniem w poprzednim roku oraz wprowadzeniem ceł. Dochód netto z działalności kontynuowanej za cały rok wzrósł znacząco do 502 mln dolarów, z 210 mln dolarów w roku obrotowym 2024.

Dezinwestycje strategiczne i zwroty dla akcjonariuszy

31 lipca 2025 r. spółka sfinalizowała sprzedaż własności intelektualnej i operacji marki Dockers w USA i Kanadzie. Pozostałe globalne operacje Dockers mają zostać zbyte do 27 lutego 2026 r. Posunięcie to pozwala grupie skoncentrować zasoby na głównych portfelach denimu i odzieży sportowej.

Firma zwiększyła zwrot kapitału dla akcjonariuszy o 26 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, osiągając łącznie 363 mln dolarów. Obejmowało to 213 mln dolarów w dywidendach i 150 mln dolarów w wykupie akcji. Ogłoszono również nowy program przyspieszonego wykupu akcji (ASR) o wartości 200 mln dolarów.

Dyrektor finansowy i rozwoju Harmit Singh wyraził przekonanie co do obecnej trajektorii. „Nasze zdyscyplinowane podejście do konwersji wzrostu w rentowność poprawiło skorygowaną marżę EBIT w 2025 r. trzeci rok z rzędu i jesteśmy na dobrej drodze do dalszej ekspansji marż, dążąc do poziomu 15 proc." – powiedział Singh.

Prognozy na rok obrotowy 2026

LS&Co. przedstawiło prognozy na rok obrotowy kończący się 29 listopada 2026 r., oparte na działalności kontynuowanej. Spółka oczekuje wzrostu raportowanych przychodów netto na poziomie od 5 do 6 proc., przy prognozowanym wzroście organicznym od 4 do 5 proc.

Przewiduje się dalszą ekspansję skorygowanej marży EBIT do poziomu od 11,80 do 12 proc. Prognoza ta zakłada, że amerykańskie cła na import z Chin pozostaną na poziomie 30 proc., a na import z pozostałych krajów – 20 proc. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję (EPS) ma wynieść od 1,40 do 1,46 dolara.

Ten artykuł został przetłumaczony na język polski przy użyciu narzędzia AI.

FashionUnited wykorzystuje technologię językową opartą na sztucznej inteligencji, aby zapewnić szerszy dostęp do wiadomości i informacji dla profesjonalistów z branży mody na całym świecie. Chociaż staramy się zapewnić dokładność, tłumaczenia AI są stale udoskonalane i mogą nie być jeszcze całkowicie bezbłędne. W przypadku uwag lub pytań dotyczących tego procesu, prosimy o kontakt pod adresem info@fashionunited.com.