Nike przechodzi przez wieloletnią restrukturyzację z mieszanymi wynikami za Q2

Nike, Inc. opublikował wyniki finansowe za drugi kwartał roku obrotowego zakończony 30 listopada 2025 roku, ujawniając złożoną sytuację: umiarkowany wzrost przychodów przy jednoczesnej znaczącej presji na rentowność, w momencie gdy firma realizuje wieloletnią restrukturyzację.

Łączne przychody osiągnęły poziom 12,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 1 procent w ujęciu nominalnym, jednak pozostają na niezmienionym poziomie po uwzględnieniu wahań kursowych.

Pogłębiające się problemy Nike w regionie Greater China

Strategia firmy w regionie Greater China jest obecnie przedmiotem szczególnie wnikliwej analizy. Region, który niegdyś stanowił główny motor globalnego wzrostu, przekształcił się w najbardziej uporczywy punkt kryzysowy Nike. Firma odnotowała 17-procentowy spadek przychodów w Greater China – już szósty kolejny kwartalny spadek – co wskazuje na strukturalny problem w relacjach z lokalnymi konsumentami, który okazuje się niezwykle trudny do przezwyciężenia.

Spadek był szczególnie dotkliwy w kategorii performance, gdzie sprzedaż obuwia spadła aż o 20 procent. Ten regres uwydatnia rosnącą przepaść na rynku, który obecnie odpowiada za około 15 procent całkowitych przychodów Nike. Podczas czwartkowej konferencji po publikacji wyników CEO Elliott Hill otwarcie przyznał: „Jest jasne, że musimy zresetować nasze podejście do rynku chińskiego".

Choć szersza strategia Hilla „Win Now" koncentruje się na odświeżeniu portfolio produktowego i redukcji przestarzałych linii lifestyle, oczekiwany „powolny i stabilny" postęp w Chinach wciąż nie materializuje się, co budzi rosnącą niecierpliwość inwestorów. Akcje Nike spadły o 10 procent po publikacji wyników, pogłębiając roczny spadek do poziomu 13 procent.

Segment direct oraz rentowność Nike odnotowują gwałtowne spadki

Kwartał charakteryzował się również wyraźnym przesunięciem w wynikach poszczególnych kanałów dystrybucji: podczas gdy przychody z kanału wholesale wzrosły o 8 procent do 7,5 miliarda dolarów, napędzane głównie ekspansją w Ameryce Północnej, segment Nike Direct spadł o 8 procent do 4,6 miliarda dolarów. Ten spadek został dodatkowo podkreślony przez 14-procentowy regres sprzedaży cyfrowej, co uwydatnia trwające wyzwania w ekosystemie e-commerce i sklepów własnych firmy.

Wskaźniki rentowności napotkały w tym okresie znaczące przeciwności. Marża brutto skurczyła się o 300 punktów bazowych do poziomu 40,6 procent – spadek, który firma przypisuje przede wszystkim wyższym taryfom celnym na rynku północnoamerykańskim. W konsekwencji zysk netto spadł o 32 procent do 0,8 miliarda dolarów, co przełożyło się na rozwodniony zysk na akcję na poziomie 53 centów.

Kierownictwo przedstawiło wyniki jako element koniecznej, przemyślanej transformacji. Prezes i CEO Elliott Hill określił obecną sytuację firmy jako „środkową fazę" powrotu do formy, podkreślając strategię „Win Now" skoncentrowaną na realokacji zespołów i wzmocnieniu relacji z partnerami wholesale.

Dyrektor finansowy Matthew Friend potwierdził to stanowisko, zauważając, że choć firma zarządza wyzwaniami wynikającymi z dynamicznego otoczenia operacyjnego i repozycjonowania biznesu, portfolio pozostaje odporne.

Pomimo spadku zysków Nike wypłacił 598 milionów dolarów dywidendy, co stanowi wzrost o 7 procent w porównaniu z rokiem poprzednim – oznaczając 24. kolejny rok wzrostu dywidendy.

Ten artykuł został przetłumaczony na język polski przy użyciu narzędzia AI.

OR CONTINUE WITH

Nike