Old Navy z nowym dyrektorem generalnym – Gap odpowiada na słabe wyniki w II kwartale

Amerykański gigant odzieży specjalistycznej Gap Inc. opublikował wyniki finansowe za drugi kwartał, obejmujący okres zakończony 1 sierpnia 2026 roku. Spółka odnotowała spadek przychodów – sprzedaż netto zmniejszyła się o 2 procent rok do roku (r/r), osiągając 3,7 miliarda dolarów, a sprzedaż porównywalna obniżyła się o 1 procent. Sprzedaż stacjonarna spadła o 3 procent w ujęciu rocznym w całym portfolio, obejmującym 2 471 sklepów własnych. Sprzedaż online zmniejszyła się o 1 procent r/r i stanowiła 35 procent łącznych przychodów netto.

W odpowiedzi na słabe wyniki największej dywizji grupy, Gap ogłosił mianowanie Michaela Francisa na stanowisko prezesa i dyrektora generalnego Old Navy, ze skutkiem od 2 listopada 2026 roku.

„Choć wyniki przychodowe w drugim kwartale były nieznacznie poniżej oczekiwań, konsekwentna dyscyplina operacyjna i finansowa przełożyła się na solidną marżę brutto, dzięki czemu spółka przekroczyła zakładane cele zysku" – powiedział prezes i dyrektor generalny Richard Dickson.

„Jesteśmy szczególnie dumni z dynamiki marki Gap, która po raz kolejny zanotowała dwucyfrowy wzrost sprzedaży porównywalnej. Mamy jeszcze wiele do zrobienia w Old Navy, ale dobrze rozumiemy czynniki, które wpłynęły na wyniki, i wdrażamy ukierunkowane działania, które już przynoszą poprawę" – dodał Dickson.

Dyscyplina operacyjna wspiera rentowność mimo spadku sprzedaży

Raportowana marża brutto wyniosła 52,8 procent, co oznacza wzrost o 1 160 punktów bazowych r/r – w znacznej mierze za sprawą korzyści netto w wysokości 1 141 punktów bazowych, wynikających z oczekiwanych zwrotów ceł na mocy ustawy International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Skorygowana marża brutto, z wyłączeniem tego efektu, wzrosła o 20 punktów bazowych do poziomu 41,4 procent.

Raportowany zysk operacyjny osiągnął 676 milionów dolarów, natomiast skorygowany zysk operacyjny wyniósł 259 milionów dolarów, co przełożyło się na skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 7,1 procent. Zysk netto zamknął się kwotą 501 milionów dolarów, czyli 1,38 dolara na akcję w ujęciu rozwodnionym. Skorygowany zysk netto wyniósł 190 milionów dolarów, tj. 0,52 dolara na akcję w ujęciu rozwodnionym.

Zróżnicowane wyniki marek w portfolio

W drugim kwartale wyniki poszczególnych marek w ramach grupy wyraźnie się rozeszły:

Gap: Sprzedaż netto wzrosła o 9 procent r/r do 844 milionów dolarów, a sprzedaż porównywalna skoczyła o 10 procent. Silny popyt w kluczowych kategoriach, takich jak denim, polar i odzież dziecięca, napędzał dwucyfrową dynamikę wzrostu.

Old Navy: Sprzedaż netto spadła o 4 procent r/r do 2,1 miliarda dolarów, a sprzedaż porównywalna obniżyła się o 4 procent. Słabsze wyniki wynikały z nietrafionych kolekcji sezonowych w segmencie odzieży damskiej oraz niższego ruchu w sklepach stacjonarnych.

Banana Republic: Sprzedaż netto wzrosła o 1 procent r/r do 478 milionów dolarów, wspierana 3-procentowym wzrostem sprzedaży porównywalnej zarówno w segmencie odzieży męskiej, jak i damskiej.

Athleta: Sprzedaż netto spadła o 12 procent r/r do 264 milionów dolarów, a sprzedaż porównywalna obniżyła się o 12 procent, w miarę jak marka sportowa koncentruje się na odbudowie operacyjnej.

Zmiana na czele Old Navy

Francis, który dołączył do grupy w marcu 2026 roku jako dyrektor ds. klientów Old Navy oraz szef wspólnych usług marketingowych, zastępuje Haio Barbeito. Barbeito przejdzie do roli doradczej po zakończeniu kadencji, w trakcie której przychody marki wzrosły o blisko pół miliarda dolarów.

Francis dysponuje czterema dekadami doświadczenia na stanowiskach kierowniczych w handlu detalicznym, w tym dekadą jako dyrektor ds. marketingu w Target oraz dziesięcioma latami doradztwa dla Walmart. W nowej roli skupi się na doskonaleniu doświadczeń klientów w modelu omnichannel, poprawie realizacji sprzedaży w sklepach stacjonarnych oraz odbudowie dynamiki handlowej w segmentach odzieży damskiej i kluczowych kategorii rodzinnych.

Ulgi celne i zaktualizowane prognozy na rok fiskalny 2026

Po aktualizacji przepisów w ramach Section 301 w lipcu, grupa spodziewa się dodatkowych 15 milionów dolarów netto z tytułu ulg celnych, które przełożą się na wyższy zysk brutto w skali roku – głównie w czwartym kwartale.

Na cały rok fiskalny 2026 Gap Inc. skorygował prognozę sprzedaży netto do wzrostu na poziomie 1–1,5 procent r/r. Rewizja uwzględnia sprzedaż porównywalną Old Navy na poziomie zbliżonym do zera lub ze spadkiem do 1 procent, kompensowaną wyższymi oczekiwaniami wobec marki Gap, gdzie sprzedaż porównywalna ma wzrosnąć w przedziale wysokich jednocyfrowych do niskich dwucyfrowych wartości procentowych. Skorygowana marża operacyjna za cały rok prognozowana jest na poziomie 7,4–7,6 procent, a skorygowany zysk na akcję w ujęciu rozwodnionym ma wynieść 2,35–2,45 dolara.

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 spółka przewiduje wzrost sprzedaży netto o 1,5–2,5 procent r/r, przy rozszerzeniu marży brutto o 25–75 punktów bazowych.