Spór o przejęcie Hunkemöller: Holenderski sąd oddala roszczenia wierzycieli

Holenderski sąd oddalił zastrzeżenia wierzycieli dotyczące przejęcia Hunkemöller. Próbowali oni na drodze sądowej unieważnić przejęcie sieci bieliźniarskiej przez amerykańską firmę Redwood Capital Management. Zdaniem sądu, brak jest wystarczających dowodów, a holenderskie postępowanie wydaje się mieć na celu głównie wywarcie presji na toczące się procesy za granicą.

W marcu 2025 roku Hunkemöller w całości przeszedł w ręce Redwood, będącego wówczas największym wierzycielem. W odpowiedzi pozostali obligatariusze skierowali sprawę do sądu, wszczynając postępowania między innymi w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Holandii.

Postępowanie sądowe w Holandii jest skierowane przeciwko zarządom różnych spółek powiązanych z Hunkemöller. Zarządy te są oskarżane o bezprawne działania w związku z przejęciem, a wierzyciele domagają się unieważnienia transakcji oraz wypłaty odszkodowania. Holenderski sąd nie znalazł jednak wystarczających dowodów na poparcie tych roszczeń i uznał, że postępowanie w Holandii jest wykorzystywane wyłącznie jako środek nacisku w sprawach toczących się za granicą.

Analiza przejęcia Hunkemöller

W 2022 roku Hunkemöller wyemitował obligacje dla wielu podmiotów, w tym dla Redwood Capital. Początkowo wszyscy obligatariusze podlegali tym samym warunkom. Jednak w 2024 roku zawarto nową umowę finansową między Hunkemöller a Redwood. Dzięki tej tak zwanej konstrukcji up-tiering, Redwood uzyskał pierwszeństwo przed innymi wierzycielami i stał się największym obligatariuszem. Jak wynika z akt sądowych, pozostali obligatariusze twierdzą, że w rezultacie ich pozycja została osłabiona.

Pozostali obligatariusze wskazują, że wielokrotnie oferowali Hunkemöller dodatkowe finansowanie, jednak ich propozycje nie zostały przyjęte. Gdy stało się jasne, że zastosowano konstrukcję up-tiering, wierzyciele skontaktowali się z holenderską siecią bieliźniarską, prosząc o wyjaśnienia i żądając cofnięcia tej operacji. Gdy to nie nastąpiło, wszczęto postępowanie sądowe w Nowym Jorku, które wciąż jest w toku.

Gdy na początku 2025 roku Hunkemöller został w całości przejęty przez Redwood Capital, pozostali obligatariusze również nie zostali o tym poinformowani. Strony te twierdzą, że cena transakcyjna była prawdopodobnie znacznie niższa od wartości rynkowej sieci bieliźniarskiej, jednak nie przedstawiają na to żadnych dowodów.

W odpowiedzi na pozew, Hunkemöller International, Shero Holdco, Shero Midco oraz pozwani członkowie zarządów oświadczyli, że wszystkie transakcje zostały przeprowadzone zgodnie z obowiązującym prawem zagranicznym i w ramach umów kontraktowych. Według nich, zaangażowani wierzyciele byli świadomi ryzyka i świadomie je zaakceptowali. Fakt, że wynik jest niekorzystny dla niektórych obligatariuszy, choćby był rozczarowujący, nie stanowi, zdaniem pozwanych, podstawy do wszczęcia postępowania przeciwko grupie Hunkemöller lub jej zarządom. Sąd przychylił się do tej argumentacji i oddalił wnioski wierzycieli.

Ten artykuł został przetłumaczony na język polski przy użyciu narzędzia AI.

OR CONTINUE WITH

Hunkemöller

Redwood Capital Management