Wyniki Coach napędzają dwucyfrowy wzrost sprzedaży i zysków Tapestry

Amerykańska grupa luksusowa Tapestry, Inc. (Tapestry), spółka matka marek Coach i Kate Spade New York, odnotowała dwucyfrowy wzrost zarówno przychodów, jak i zysku netto w czwartym kwartale oraz w całym roku obrotowym. Wyniki za okres zakończony 27 czerwca 2026 roku zostały osiągnięte dzięki silnemu popytowi na torebki flagowej marki Coach oraz ekspansji międzynarodowej w Azji i Europie.

W całym roku obrotowym 2026 przychody netto osiągnęły 8 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 14 procent w ujęciu raportowanym i 13 procent przy stałych kursach walut. Z wyłączeniem marki Stuart Weitzman, która została zbyta w trakcie roku obrotowego, pro forma przychody netto wzrosły o 18 procent w ujęciu raportowanym i 17 procent przy stałych kursach walut.

Joanne Crevoiserat, prezes zarządu Tapestry, stwierdziła: „Ponadprzeciętne wyniki czwartego kwartału zwieńczyły rok silnego wzrostu – znacząco przekroczyliśmy oczekiwania i zrealizowaliśmy kluczowe zobowiązania finansowe ogłoszone podczas Dnia Inwestora, z dwuletnim wyprzedzeniem względem planu. Nasz sukces jest efektem świadomych decyzji i potwierdza skuteczność naszej strategii Amplify."

Ekspansja kanału direct-to-consumer i dynamika regionalna

W ciągu roku obrotowego Tapestry pozyskała około 11 milionów nowych klientów, z których blisko 35 procent należy do pokolenia Z. Przychody z kanału direct-to-consumer (D2C) wzrosły o 16 procent w ujęciu pro forma przy stałych kursach walut w skali całego roku i o 11 procent w czwartym kwartale. Sprzedaż cyfrowa rosła w tempie wysokich kilkunastu procent w ciągu 52 tygodni, podczas gdy sprzedaż stacjonarna odnotowała wzrost w średnim przedziale kilkunastu procent.

Wyniki w segmencie wyrobów skórzanych zdominował Coach, gdzie średnia cena detaliczna torebek (AUR) wzrosła w tempie średnich kilkunastu procent zarówno w czwartym kwartale, jak i w całym roku. Coach osiągnął dwucyfrowy wzrost przychodów w każdym kwartale roku obrotowego 2026 – o 14 procent w czwartym kwartale i o 23 procent w ujęciu rocznym.

W ujęciu geograficznym, na bazie pro forma przy stałych kursach walut, roczna sprzedaż wzrosła o 15 procent w Ameryce Północnej, o 23 procent w Europie i o 19 procent w regionie Azji i Pacyfiku (APAC). W ramach APAC przychody netto z Większych Chin wzrosły o 35 procent w skali roku i o 28 procent w czwartym kwartale.

Zysk brutto za cały rok wyniósł 6,23 miliarda dolarów według standardów GAAP, wobec 5,29 miliarda dolarów w poprzednim roku obrotowym. W ujęciu non-GAAP roczny zysk brutto osiągnął 6,12 miliarda dolarów, a marża brutto poprawiła się o 120 punktów bazowych do poziomu 76,6 procent. Roczny zysk operacyjny wyniósł 1,91 miliarda dolarów według GAAP. W ujęciu non-GAAP zysk operacyjny wzrósł o 33 procent do 1,87 miliarda dolarów, a marża operacyjna poszerzyła się o około 340 punktów bazowych do 23,4 procent.

Roczny zysk na akcję w ujęciu rozwodnionym według GAAP wyniósł 7,27 dolara, wobec 0,82 dolara w roku obrotowym 2025. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP osiągnął 7,05 dolara, co oznacza wzrost o 38 procent rok do roku.

Przegląd operacyjny czwartego kwartału

W czwartym kwartale roku obrotowego 2026 przychody netto wyniosły 1,88 miliarda dolarów, co odpowiada wzrostowi o 9 procent w ujęciu raportowanym i 8 procent przy stałych kursach walut. Z wyłączeniem Stuart Weitzman, pro forma przychody netto wzrosły o 12 procent w ujęciu raportowanym i 11 procent przy stałych kursach walut.

Zysk brutto w czwartym kwartale według GAAP wyniósł 1,56 miliarda dolarów. W ujęciu non-GAAP zysk brutto osiągnął 1,47 miliarda dolarów, przy marży brutto na poziomie 78,1 procent – o 180 punktów bazowych wyższej rok do roku. Zysk operacyjny za kwartał wyniósł 442 miliony dolarów według GAAP, co oznacza odrobienie straty operacyjnej w wysokości 583 milionów dolarów odnotowanej w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Non-GAAP zysk operacyjny wzrósł o 25 procent do 362 milionów dolarów, a marża operacyjna osiągnęła 19,3 procent. Rozwodniony zysk na akcję według GAAP wyniósł w kwartale 1,68 dolara, natomiast w ujęciu non-GAAP – 1,32 dolara, co oznacza wzrost o 28 procent rok do roku.

Perspektywy na rok obrotowy 2027

Przedstawiając prognozę na rok obrotowy 2027, Tapestry zakłada przychody w przedziale od 8,4 do 8,5 miliarda dolarów, co odpowiada wzrostowi w średnim jednocyfrowym przedziale w ujęciu nominalnym i przy stałych kursach walut; poprawę marży operacyjnej o około 50 punktów bazowych rok do roku; oraz zysk na akcję w ujęciu rozwodnionym w przedziale od 7,80 do 7,90 dolara, co oznacza wzrost w niskim dwucyfrowym przedziale rok do roku.

W pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 Grupa spodziewa się wzrostu przychodów w wysokim jednocyfrowym przedziale w ujęciu nominalnym i przy stałych kursach walut względem pro forma przychodów z analogicznego okresu roku poprzedniego, przy rozwodnionym zysku na akcję na poziomie około 1,55 dolara.

Rada dyrektorów zatwierdziła podwyżkę kwartalnej dywidendy o 16 procent do 0,4625 dolara na akcję, płatnej 21 września 2026 roku, co przekłada się na przewidywaną roczną stopę dywidendy w wysokości 1,85 dolara na akcję. Tapestry planuje również skup akcji własnych o wartości 1,35 miliarda dolarów w ramach obowiązującego upoważnienia w trakcie roku obrotowego 2027.