Zysk operacyjny Primark spada o 12 procent w obliczu przygotowań do wydzielenia spółki

Brytyjski konglomerat handlowo-spożywczy Associated British Foods (ABF) opublikował roczne wyniki finansowe za okres 52 tygodni zakończony 12 września 2026 roku. Należąca do grupy sieć odzieżowa Primark odnotowała 12-procentowy spadek skorygowanego zysku operacyjnego przy stałych kursach walutowych, osiągając poziom 1,01 mld funtów (1,35 mld dolarów).

Gigant segmentu fast fashion wygenerował przychody w wysokości 9,82 mld funtów, co oznacza wzrost o 2 procent przy stałych kursach walutowych oraz o 4 procent przy rzeczywistych kursach wymiany w porównaniu z poprzednim okresem rozliczeniowym. Motorami wzrostu była ekspansja sieci stacjonarnej – nowe powierzchnie handlowe przyczyniły się do 5-procentowego wzrostu całkowitych przychodów. Jednocześnie sprzedaż porównywalna (LFL) w skali grupy spadła w ciągu roku o 2,6 procent w wyniku szerokiej presji makroekonomicznej oraz ostrożnych nastrojów konsumenckich na kluczowych rynkach.

Skorygowana marża operacyjna Primark zmniejszyła się do 10,2 procent z poziomu 11,9 procent w 2025 roku. Było to efektem głębszych obniżek cen w ramach akcji promocyjnych oraz znacznych inwestycji komercyjnych w obszarze zaangażowania cyfrowego, pozycjonowania produktów i marketingu. Spółka kontynuowała również aktywną strategię rozwoju sieci, przeznaczając w analizowanym okresie 576 mln funtów na wydatki inwestycyjne (CAPEX).

Zróżnicowane wyniki regionalne w Wielkiej Brytanii, Europie i USA

Wyniki na poszczególnych rynkach geograficznych wykazały wyraźne kontrasty. W Wielkiej Brytanii, która odpowiada za 39 procent całkowitej sprzedaży detalicznej, łączne przychody wzrosły o 2 procent, a sprzedaż porównywalna (LFL) zwiększyła się o 0,5 procent. Inicjatywy strategiczne, w tym rozwój usługi Click and Collect, przełożyły się na większą odwiedzalność salonów (footfall), co pozwoliło sieci Primark zwiększyć udział w całym brytyjskim rynku odzieży, obuwia i akcesoriów do 6,9 procent.

W Europie kontynentalnej, generującej 47 procent obrotów detalicznych, warunki rynkowe okazały się trudniejsze – odnotowano tam 1-procentowy spadek przychodów oraz obniżenie wskaźnika LFL o 4,7 procent. Stabilna sprzedaż w Hiszpanii i Portugalii została zniwelowana przez utrzymujące się spadki we Francji, Włoszech i Niemczech, gdzie lokalne działania naprawcze znajdują się jeszcze we wczesnej fazie.

W Stanach Zjednoczonych całkowite przychody wzrosły o 13 procent, co było napędzane otwarciem 14 nowych lokalizacji, w tym prestiżowego sklepu flagowego na Manhattanie. Tym samym portfolio sieci na rynku amerykańskim powiększyło się do 47 salonów. Pomimo wyzwań związanych z cłami i ostrożnością konsumentów, detalista odnotował rosnącą rozpoznawalność i dobre przyjęcie marki w tym regionie. Primark rozwijał się także poprzez umowy franczyzowe na Bliskim Wschodzie, zarządzając czterema sklepami w Dubaju i Kuwejcie.

Rozwój modelu omnichannel i strategia produktowa

Strategiczny nacisk położono na modę damską – największą kategorię komercyjną marki – która wygenerowała wzrost sprzedaży LFL we wszystkich regionach dzięki inwestycjom w odzież sportową (performance wear) oraz kolekcje kapsułowe. Sieć zapoczątkowała podobną przebudowę asortymentu dziecięcego, a także zainwestowała w obniżki cen setek produktów bazowych w ramach kampanii „Iconic Value”.

W obszarze cyfrowym Primark przygotowuje się do przetestowania usługi dostawy do domu w Wielkiej Brytanii, co ma uzupełnić dotychczasowy model biznesowy oparty na handlu stacjonarnym. Aby wesprzeć operacje logistyczne i realizację zamówień, firma sfinalizowała przejęcie zautomatyzowanego centrum dystrybucyjnego w Sheffield.

Wśród osiągnięć w zakresie zrównoważonego rozwoju, realizowanych w ramach programu Primark Cares, wskazano, że do lipca 2026 roku 81 procent sprzedanych sztuk odzieży zawierało materiały z recyklingu lub pochodzące ze zrównoważonych źródeł. Jednocześnie odnotowano 21-procentową roczną redukcję emisji gazów cieplarnianych w Zakresie 3.

Wydzielenie spółki w 2027 roku przebiega zgodnie z planem

Pion detaliczny kontynuuje proces formalnego oddzielenia operacyjnego od grupy ABF, a finalizacja podziału (demerger) zaplanowana jest na grudzień 2027 roku. Przed planowanym debiutem giełdowym zreorganizowano zarząd firmy – dotychczasowy tymczasowy szef Eoin Tonge został oficjalnie zatwierdzony na stanowisku dyrektora generalnego (CEO), a do zespołu zarządzającego dołączyli Filip Ekvall jako dyrektor handlowy (CCO) oraz Lucy Slinger w roli dyrektor finansowej (CFO).

Dyrektor generalny ABF, George Weston, skomentował: „W tym roku podjęliśmy w Primark istotne kroki w celu ożywienia naszej oferty dla klientów, zarówno poprzez ulepszenie asortymentu, jak i wzmocnienie komunikacji wokół korzystnego stosunku jakości do ceny, co wsparliśmy zwiększonymi nakładami na marketing i kanały cyfrowe. Nasze kluczowe obszary priorytetowe – rynek brytyjski oraz moda damska – odnotowały wzrosty i poradziły sobie lepiej niż pozostałe rynki i kategorie. Obecnie bazujemy na tych sprawdzonych rozwiązaniach, przenosząc to samo skupienie i inwestycje na rynki europejskie oraz do innych grup asortymentowych”.

Weston dodał: „Jesteśmy na dobrej drodze do sfinalizowania wydzielenia Primark ze struktur AB Foods w grudniu 2027 roku, co zapewni obu podmiotom optymalną pozycję do realizacji ich średnio- i długoterminowych perspektyw wzrostu”.

Przychody całej grupy ABF zamknęły się na poziomie 19,58 mld funtów, co oznacza spadek o 1 procent przy stałych kursach walutowych. Skorygowany zysk operacyjny grupy skurczył się o 14 procent do 1,51 mld funtów, na czym zaważyły niższe marże w segmencie detalicznym oraz straty w europejskim sektorze cukrowniczym. Na rok finansowy 2027 Primark prognozuje skorygowaną marżę operacyjną na poziomie około 10 procent, przy czym oczekuje się, że dalsza ekspansja sieci sklepów przyniesie cztery punkty procentowe wzrostu całkowitej sprzedaży.